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本报讯记者王文思 北京市报导

虽然右手金戈（“国产伟哥”），左手王老吉，白云山的净利润增速也逐渐显露出来疲惫感。

近年来，白云山风波不断，先是在6月，“盈利乳牛”王老吉被多个新闻媒体曝光卷进商标授权事件，被质疑涉嫌虚假宣传等；再是8月9日，白云山集团旗下三家分公司因在往日五年内存有药物过高标价、套取资金等状况，被国家医保局通告并责令对立案的87种药物开展减价等整顿。

白云山自此公布的2022年中报热度不减，资料显示，企业完成了营业收入与净利润增长，可是与往年同比增加，营业收入和净利润增长速度明显下滑，在其中上半年的净利润同比增长3.50％，而同期相比的这一数据为41.84%。

值得一提的是，白云山两大主打产品金戈及王老吉各自遭遇未招标集中采购及疫情冲击带来的压力。《华夏时报》新闻记者以投资人真实身份打电话白云山董秘办，询问企业上半年净利润增长速度同期相比下滑的主要原因，工作人员表示净利润发生起伏是正常，主要原因他们还应向企业财务部掌握。

净利润增长速度下滑

白云山自1997年自成立以来，一直致力于医药健康产业，现阶段产生大南药(医药制造业务流程) 、大健康产业、大商业(医药流通业务流程) 及大医疗等在内的四大版块。

归功于回收广州医药与王老吉股份，白云山在2018年净利润也是暴增66.90%，并完成了持续10年净利润提高。但是在2019年，白云山由净利润提高变为下滑7.33%，以后的2020年，白云山净利润减幅再度增加，同比减少8.58%。

针对净利润连续三年发生下滑的主要原因，白云山年度报告中指出了受新冠疫情产生的影响，原材料及交通运输业等遭受一定影响，全国医疗机构就诊率与医药商业要求大幅度下降，快消品行业销售市场遭受明显冲击性，造成集团公司有关业务领域得到了一定程度的危害。

2021年上半年度，白云山迈入转折，营业收入和净利润出现大幅上升，完成主营业务收入约361.29亿人民币，同比增长18.57%；属于我们公司股东净利润25.02亿人民币，同比增长41.84%扣除非经常性损益后净利润同比上升53.35%。主要原因是在报告期内，伴随着中国新冠肺炎疫情逐渐缓解，市场的需求回暖，企业下属企业销售业务及主营业务利润提高，与此同时集团公司加强资金管理，资金收益同比增长，导致资产总额同比增长。

最后白云山在2021 年全年度完成了净利润的扭亏增盈，属于股东的净利润同比上升 27.60%，扣非净利润同比增长25.83%。

从2022年半年报数据看，白云山保持着业绩提升，在报告期内完成营业收入372.20亿人民币，同比增长3.02％；属于股东的净利润为25.90亿人民币，同比增长3.50％。但是，与2021年同期的纯利润增长幅度对比，增长速度降幅比较大。

值得一提的是，白云山在上半年赢得了一笔3.20亿元的国家补贴，促使其他盈利同比增长308.50％。针对国家补贴的补贴缘故或项目，白云山公告显示，关键贷款用途包含稳岗补贴、科研投入、产业园区建设等，在其中资金投入相对较高的项目有广州市王老吉健康产业有限责任公司广州南沙产业基地建设项目、白云山免疫增强剂恶性肿瘤“竹篮药品”RET缓聚剂1类药物临床前研究及其广州市白云山集团股份有限公司白云山制药业总公司阿莫西林颗粒、诺氟沙星胶囊、苯磺酸氨氯地平片、头孢氨苄胶囊等仿药一致性评价等。

在扣除非经常性损益后，白云山在2022年上半年的属于股东的净利润发生下滑，为23.00亿人民币，较上一年同比下降7.82％。

核心品牌竞争力安全隐患

大南药是白云山第一大业务领域，主要是针对中西成药、化学原料药、天然药物等研究与开发、生产制造及销售。在白云山2021年销售业绩激增时，年度报告中指出了枸橼酸地那非片（商品名“金戈”）、滋肾育胎丸、小柴胡颗粒、阿莫西林胶囊系列产品、针剂头孢呋辛钠、华佗再造丸及保济系列产品等产品销售收益同期相比完成迅速提高。

以“下火茶一哥”王老吉为主体的大健康产业版块是白云山的另一盈利金牌，是白云山当时以13.89亿人民币重金选购至大股东广药王老吉，主营产品包含王老吉下火茶、刺柠吉系列产品、润喉片、仙草冻等。

“国产伟哥”枸橼酸西地那非和王老吉所属大南药和大健康产业版块。2022年半年报表明，白云山大南药和大健康产业在报告期内营收同比各自降低1.70％和1.25％，大健康产业版块也是利润率也同比下降 2.68 %。

做为国内首个“万艾可”仿药，金戈是白云山利润率最高商品，其毛利率高达88.60%。据白云山2021年年度报告，则在主营业务收入排在前10的产品上，第一即是枸橼酸万菲乐，2021年白云山试制成功1.17亿片金戈，生产量同比增长43.72%；共市场销售0.98亿片，收益9.88亿人民币，同比增长18.73%。

但是，金戈在中国一样面临许多竞争者，例如“力哥”“劲哥”等其它医药企业商品